【研究报告内容摘要】
本月数据点评:乘用车整体:疫情影响,月度销量降辐明显。乘用车2月产量同比-81.2%(1-2月计-479%),销量同比-817%(1-2月累计-43.5%),上险数同比-78.1%(1-2月累计-42.1%)具中长安/吉利广汽/上汽/长城2月销量同比増東为-74.0%/-74.8%-81.19%/-883%/-85.5%,环比为-78.6%/-811%/-89.0%-89.3%/-875%
乘用车结构:suv降较小2月各细分车型量同比増速为斩车-83.8%,suv-78.9%,mpv-83.7%,交又型-84.4%,suv较其他类型乘用车降
小商用车整体:2月产量增幅扩大,销量増速企稳。商用车2月产销同比-66.9%/-67.1%,环比73.0%-73.0%:1-2月累计产销分别同比-34.8%/-3.1%
商用车结构:货车受疫情影响较大。客车2月产销同比分别68.8%/-71.7%货车产销同比分别-73.4%/-732%
库存系数:库存系数创历史新高。2月整体库存系数148,同比+604.8%,环比+8867%;合资进口自主分别別为1621/12.98/13.38,同比+1061.5%/+817.3%/+6559%,环比+1057.9%/+820.6%/+655.9%
本月观点:疫情短期内对产业造成中击,但同时加速了行业刺激政策落地的预期.在党中央指导下,商务部表示将出台稳定汽车消费的具体措施,佛山、广州等地方刺激政策已完成接力,中汽办建议限购地区适当增加汽车号牌配额,解禁新能源汽车限购,调整小排量(1.l及以下)乘用车购置税率,出台汽车下乡政策等。“激政策预期+首购需求择放”双重逻驱动需求回暖,需求提振的过程将催化乘用车板块投资情者,提升板块风溢价能力,坚定推荐【长安气车、吉利气车h、长城汽车】,建议关注【广汽集团h、上汽集团】。坚定看好“大吉利”及产业链:吉利汽车h拟合井沃尔沃汽车业务进行重组,开启“全球一体化"模式,孕育吉利产业新一轮成长机遇,建议关注核心供应商【新泉股份、拓普集团、宁波高发】

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