来源：机械军工e洞察
事件
2020年1月3日，美军使用“收割者”无人机发射4枚“地狱火”导弹，强杀伊朗将军苏莱马尼，同时还击杀了伊拉克亲伊朗武装组织副司令及多位伊拉克政府军军官。伊朗称要对美国进行“严厉报复”。
此次行动后，美伊关系再度恶化，我们分析如下。
01
中东地区对抗冲突局势升级，大国之间关系微妙
据报道，事发后伊朗已在边境部署了f-14战斗机，美国也已大规模增兵中东。路透社报道认为，伊朗可能选择采取较小规模的报复，伊朗或其代理人可能袭击波斯湾和红海上的油轮。
伊朗可能骚扰驻扎在中东的美军。同时，伊朗拥有“漫长的触角”，伊朗的代理人可能持续在地区甚至全球范围对美国利益及盟友发动袭击。据称，伊朗有在欧洲、非洲、亚洲和拉丁美洲发动此类袭击的漫长历史，成败参半。中东地区的军事对抗冲突已经升级。
同时，据称伊朗已经和俄罗斯签署了《防卫谅解备忘录》，双方将在该备忘录的框架协议下互相扶持帮助。美国担心伊朗借此贸然与美军和以色列发生冲突，然后被协议捆绑的俄罗斯直接加入伊朗阵营并提供军事帮助。那么，即使美国联合以色列能够击败伊朗，也会付出庞大的代价。
02
智能化战争能够精确定位精确打击
美军此次军事行动这是一次典型的“外科手术”式打击，对周边破坏较小，没有平民死亡。从时间节点看，美军早已掌握了苏莱曼尼的行踪，并提前部署好了无人机。整个行动中的关键武器装备为无人机、导弹以及强大的情报系统。其中情报系统负责掌握目标任务的地理位置信息、行动规划以及随行人员配备等多面的信息，为后续的打击做好准备工作；在各方信息完备的前提下，无人机提前做好部署并在关键时间点进场，随后导弹发射精确命中目标。
03
未来战争方向是智能化，信息化，小型化和精确化
自海湾战争刷新世人对战争的认识以来，战争模式的进化速度超乎想象。我们当前已再难看到大规模的士兵及钢铁洪流冲锋，取而代之的是超视距、发现即摧毁、直接打击核心人物等战斗方式。从武器装备角度看，除战略轰炸机、航母等大国重器外，高精度导弹和炸弹、制导武器和无人机成为重点，芯片和算法也已成为军事装备发展中的重要角力点。
以美国为首的军事大国正在创新海空作战方式。以空军为例，无人化、平台化、立体化作战成为潮流，察打一体无人机将大量应用。一架长机带领众多僚机，以长机作为战时平台，僚机协同侦察攻击，这将大大提升战斗力。预计海军无人舰艇的需求也会提升。
投资建议
此次行动是美军近年来代表性最强的一次“斩首”行动，势必会引起各国在相关武器装备和作战理念领域加强投入，同时世界安全形势恶化，作为国家安全保障的国防工业也愈发重要。
我们重点推荐无人机+空地导弹标的，详见2019年11月26日报告《洪都航空：资产置换顺利交割，“机弹一体”小沈飞扬帆起航》；以及导弹芯片、导引头、综合电子舱和弹载计算机标的，详见2019年12月20日报告《康拓红外：面向核心行业的自主可控cpu和存储器公司》。、沈飞、中直等标的同步推荐。
推荐无人机标的（彩虹3、4、5、7、10系列无人机和导弹）、（彩虹9无人机和制导炸弹）等。推荐导弹标的：如（hd-1、jk两型军贸导弹）、（hj反坦克导弹）、（航天八院战术导弹）、（武装直升机发炮电控系统）等。
我们同时推荐包括北斗应用、低轨道高通量宽带卫星和商业航天产业链等在内的空天信息产业，密切关注航天技术外溢带来的智能制造与自动控制等新兴产业。重点推荐康拓红外、、、、等。
一、无人机领域：重点推荐洪都航空、航天彩虹
美军本次行动使用的mq-9“收割者”无人机是一种“武装的、多任务、中高度、长航时的遥控飞机，主要用于动态执行目标，其次作为情报收集资产。”它“提供了对高价值、稍纵即逝和时间敏感的目标执行打击、协调和侦察的独特能力。它携带了市场上一些最高科技的军事装备。它的成像系统包括红外传感器、彩色和黑白摄像机，以及用于精确攻击的激光测距和瞄准装置。
mq-9已经在阿富汗、伊拉克、也门、利比亚等多个国家地区使用，执行“斩首”任务也并非首次，2015年，一架收割者就被用来杀死伊斯兰国的“圣战约翰”(jihadi john)。
战场功勋是武器装备最好的宣传，也能够最高程度得让大家重视其存在和价值。我们认为各国会加强对于军用无人机的投入，同时在国际军贸市场上，具备打击能力的无人机也将受到追捧。
1）洪都航空：无人机是公司三大产品谱系之一。洪都航空深度聚焦教练机、导弹、无人机三大产品谱系，实现了由二代机批产向三代机批产、四代机和先进导弹研发的新跨越。2019年国庆阅兵期间，我国首款察打一体隐身无人机“攻击-11”亮相。根据官方介绍， “攻击-11”无人机能够对敌方纵深目标实施精确打击。
据报道，攻击-11无人机是世界第一款投入使用的飞翼隐身攻击无人机，这款飞机采用了先进的雷达和红外隐身技术，从机身外表到进气道和操纵面，多处都精心设计，打造了比较完美的细节。攻击-11无人机基本具备了美国b-2隐身轰炸机的一切技术特点，潜力巨大，未来将成为中国空军一款先进的利剑。
当无人机具备隐身功能后，其战场存活能力将呈几何级的提升。迄今为止已服役的无人机中，具备隐身功能的无人机较少，主要以美国的rq-170隐身无人机为主。但考虑到无人机具有的种种优势，当前各军事强国在察打一体隐身无人机上都已进行了长期的持续投入，就列装进度看我国目前走在前沿的位置。
我们推测一国常规版的隐身无人机数量应为本国主力隐身有人战机数量的3-5倍。具体推测如下若采取与有人战机联合作战的方式，隐身无人机一定要配套隐身飞机，否则无人机隐身而有人机暴露则毫无意义，因此在联合作战层面，隐身无人机的数量与隐身有人战机的数量一定呈比例；其次，隐身无人机在战场中可发挥的作用主要为对地打击和战场侦查，在取得制空权方面还是以有人驾驶的飞机为主。若假设最终歼20的服役数量与f22相当，即180架左右，那么隐身无人机最大需求量或超过700架。
2）航天彩虹：彩虹系列无人机是我国军用无人机的主力外贸型号，已出口包括中东在内的多个国家地区。彩虹无人机系列自成体系，“彩虹-5”无人机可以与“彩虹-4”、“彩虹-3”无人机高低搭配，执行不同的作战任务，或编队使用。通过不同梯度的作战配合，发挥体系综合作战效能。“彩虹-5”无人机还可以搭载电子战综合系统，执行通信侦察干扰、雷达侦察干扰等任务，对敌进行区域干扰压制。彩虹系列无人机在中东地区已参与了多次实战，获得客户的广泛认可。此次美军使用的mq-9无人机与彩虹-4和彩虹-5具备相同的战场定位，美军受制于国内政策无法出口具备攻击能力的无人机，因此此次军事行动或将引发国外客户的爆发性采购。
二、导弹领域：重点推荐洪都航空、高德红外、康拓红外，建议关注宏大爆破
1）洪都航空：洪都航空于2019年11月完成了导弹相关资产的注入。本次置入资产范围主要为洪都集团拥有的防务产品相关资产、负债，具体包括飞龙机械厂、j01飞龙机械厂综合厂房及配套设施；教练机部装、总装资产；航空城南区飞机总装厂、飞机部装一、二厂及配套设施。天龙机械厂是国内空面导弹龙头企业，主要产品包括鹰击、海鹰、上游、天龙系列在内的岸舰、舰舰、空舰巡航导弹等。洪都集团已形成了“近-中-远”系列化发展的导弹产品谱系，目前已具备亚跨音速精确制导技术，并正在进一步拓展超音速制导能力。
目前洪都航空已成为a股首家大中型空面导弹总装企业。据报道，公司最新研发的yj-9e反舰导弹、tl-20小直径制导炸弹均可通过l15挂载投发，其中tl-20打破了美国在小直径制导炸弹领域的垄断，而且设计难度和制造成本都更低。目前空军和海军批量采购l15呈现持续性、规模性的趋势，与置入公司的导弹业务相辅相成，使公司更具市场竞争力。
2）高德红外：公司目前具备反坦克导弹生产资质，防空、巡飞等型号的研制资质也有望获得。军贸方面，公司具备产品出口的诸多基础和有利条件。上述盈利点未来1-2年有望陆续体现。假设未来20年间对某新型反坦克导弹的内需+出口的总量为25000枚导弹+6000套发射装置，且导弹和发生装置价格为1:1，其市场空间将超过百亿人民币。同时公司在红外制导方面技术领跑国内市场，红外制导作为当前最重要的指导方式之一，在制导武器领域十分受用，因此公司在红外制导武器的配套方面也有十分广阔的市场。
3）康拓红外：武器装备公司新注入的轩宇空间未来重点的发展方向之一，目前已取得一定成效。目前从事四个领域武器装备研发：轮式无人战斗系统等、红外类、激光类、星光可见光类导航及制导产品、高集成小型化的弹载产品模组、战斗部末端修正系统。其中后三类产品均属于导弹的控制和精确制导领域，能够将公司擅长的航天测控技术很好的融合到当今主流发展的武器装备中，对于相关武器装备的控制将更加智能化和专业化。
4）宏大爆破：公司是国内少有的民导弹总装资质标的，主打外贸出口。目前的两款导弹hd-1和jk导弹已获得出口立项批文，其中hd-1超音速巡航导弹采用了固体冲压发动机技术，相比液体冲压发动机具有质量小、比重大、突防能力强和易于维护等优点，在国际军贸商场上有较强竞争力，在中东局势日趋复杂的情况下，外贸定位或将具备更大的市场空间。
风险提示
国际政治风险；各公司研发生产进度不及预期；军方装备采购节奏有波动。
本报告节选自2020年1月5日发布的《国防军工行业：美伊冲突“斩首行动”点评》报告
研究作者：陆洲，执业证书编号：s1480517080001；王习，职业证书编号：s1480518010001
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。